第3四半期の収益：9,560万ドル（前年同期比15.9％増）
売上総利益率：65.1％（前年度61.2％から増）
第3四半期の請求額：7,370万ドル（前年同期比7.9％増）
2021年9月30日現在の顧客数：2,793社（前年同期比18.1％増）
ラスベガス、2021年11月3日– エンタープライズソフトウェア製品とサービスを世界的に提供する、OracleおよびSAPソフトウェア製品の第三者保守サポートの業界リーダ―で、SalesforceのパートナーであるRimini Street, Inc.（Nasdaq: RMNI）は、本日、2021年9月期第3四半期の決算を発表しました
「第3四半期には、サブスクリプション収益で、前年比15.9％増収かつガイダンス範囲の上限に近い、の9,560万ドルの記録的な収益を達成し、昨年の92％を上回る93％の強力な収益維持率を達成しました。」と、リミニストリートの共同設立者、CEO 兼 会長であるSeth A. Ravinは述べました。「リミニストリートのエンタープライズソフトウェアサポートソリューションの拡大するポートフォリオに対する需要の高まりを受け、当社は、フルソリューションポートフォリオを立ち上げ、販売し、世界中の新規および既存のクライアントに提供、2026年までに十億ドルの年間収益を上げる準備をするための市場開拓能力の構築と成熟を続けています。」
「第3四半期は、堅実な損益計算書と貸借対照表の結果を出しました。売上総利益率、営業利益、Non-GAAP営業利益は前年比で増加し、1億300万ドル以上の現金を手にすることができ四半期を終えました。」と、リミニストリートの最高財務責任者のMichael L. Pericaは述べました。「さらに当四半期中に、商業銀行のCapital One とFifth ThirdからLIBOR + 1.75％から2.50％のレートで9,000万ドルの5年間のタームローンの融資を受けて残りのシリーズA優先株式を償還しました。当社は第3四半期に、資金調達取引の完了に際して一時的な現金および非現金費用を負担し、今後の年間資金調達コストは2020会計年度と比較して2,400万ドル削減されました。」
2021年第2四半期の財務ハイライト
- 2021年第3四半期の収益は、前年同期の8,250万ドルから9%増収の9,560万ドル。
- 米国の収益は、前年同期の4,820万ドルから8％増収の5,050万ドル。
- 国際収益は、前年同期の3,440万ドルから4％増収の4,520万ドル。
- 2021年第3四半期の年間経常収益は、前年同期の3億2,660万ドルから3％増収の3億7,660万ドル。
- 2021年9月30日現在の顧客数は、2020年9月30日の2,365社から1％増の2,793社。
- 2021年9月30日までの直近12カ月の収益維持率は、2020年9月30日までの同期間の92％に対し93％。
- サブスクリプション収入は総収入の4％。
- 2021年第3四半期の売上総利益率は、前年同期の2%に対し65.1%。
- 2021年第3四半期の営業利益は、前年同期450万ドルに対し750万ドル。
- 2021年第3四半期の非GAAP営業利益は、前年同期の1,050万ドルに対し1,650万ドル。
- 2021年第3四半期の純利益は、前年同期360万ドルに対し190万ドル。
- 2021年第3四半期のNon-GAAP純利益は、前年同期930万ドルに対し1,300万ドル。
- 2021年第3四半期の調整後EBITDAは、前年同期1,100万ドルに対し1,590万ドル。
- 2021年第3四半期の普通株主に帰属する一株あたりの当期純損失および潜在株式調整後損失は、前年同期04ドルの純損失に対し0.08ドルの純損失。
- 2021年9月30日現在の従業員数は、前年比2％増の1,595名。
- 2021年7月20日、当社はシリーズA優先株式の額面8,780万ドルの買い戻しに加えて、約60万ドルの配当金を支払い、シリーズA優先株式を全額償還しました。この取引のための資金調達は、Capital OneとFifth Third Bankからの、LIBOR + 1.75％から50％の割合での9,000万ドルの5年間のタームローン商業銀行融資によって行われました。
本プレスリリース記載の非GAAPベースの財務指標を、最も直接的に対応するGAAPベースの財務指標に合わせて調整した数値を本プレスリリース末尾の財務諸表に掲載しています。これらの指標の意義に関する当社の見解と計算方法については、英文リリースの「About Non-GAAP Financial Measures and Certain Key Metrics（非GAAPベースの財務指標と特定の重要指標について）」の項目をご覧ください。
2021年第3四半期 の企業活動のハイライト
- 年間収益は680億ドルを超え、顧客数が1億400万人を超えるT-Mobileが、SAPシステムをサポートし、競争力のある差別化要因として顧客体験を向上させるための信頼できるパートナーとして、リミニストリートを選択したことを発表。
- 米国最大の農業生産地であるフレズノ郡が、Oracleのサポート費80万ドルを節約し、コミュニティに焦点を当てたプロジェクトや住民への重要なサポートへの資金を増やすことができるようになったと発表。
- 400万人以上の顧客を抱えるオーストラリアの大手エネルギー企業Origin Energyが、Oracleソフトウェアポートフォリオをリミニストリートのサポートに切り替え、組織がイノベーションの取り組みを加速できるようになったことを発表。
- リミニストリートの受賞歴のあるミッションクリティカルなアプリケーションマネジメント、セキュリティ、および移行サービスを独自のデータベースを超えて主要なオープンソースデータベースプラットフォームに拡張し、単一のプロバイダーからエンタープライズクラスのグローバルな「ターンキー」サービスオプションを企業に提供することを発表。
- 9,500件を超えるサポートケースを解決し、27か国、18,000件以上、本年度累計43か国、65,000件以上の税務、法律、規制のアップデートを提供。また、当社のサポート提供に対する顧客満足度の平均評価は、0点満点中4.9点を達成し、当社のクライアントオンボーディングサービスに対する顧客満足度の平均評価も5.0点満点中4.9点を達成しました（5.0は「とても良い」）。
- 合算して50年以上の技術経験を持つJay Snyder氏とKatrinka McCallum氏をリミニストリートの取締役会に招聘。
- クライアントケースの解決時間を23％短縮する当社独自のAIサポートプラットフォームに対する金賞をはじめ、技術革新、カスタマーサービスの卓越性、グローバルな成長、企業責任に対して7つのスティービー賞を受賞。
- 特許出願中のAI技術とプラットフォームを含む同社独自の革新的なサポートモデルに対して、日本の公益社団法人企業情報化協会（IT協会）のカスタマーサポート表彰制度において最優秀賞を受賞。
- 2021年UK’s Best Workplaces for Womenのトップ20に選ばれ、会社の革新性、価値観、リーダーシップの有効性で高く評価されました。
- リミニストリートインドのマネージングディレクターが、COVID-19パンデミック時のリーダーシップにおいて、Great Place to Work® Indiaより「India’s Best Leaders in Times of Crisisトップ25」に選ばれたことを発表。
- Quartz Connect CIOサミット、ITWCデジタルトランスフォーメーショントロント、HMGライブフェニックスデジタルCIOエグゼクティブリーダーシップサミットなど、CIO、IT、および財務リーダー向けカンファレンスで講演を実施。
- Rimini Street Foundationを通じて、米国の気象災害に起因するニーズに対応するためのアメリカ赤十字社との提携をはじめ、世界中の慈善団体を支援。
2021年の事業見通し
当社は、2021年第4四半期の収益範囲見通しを9,580万ドルから9,680万ドルとし、2021年通年の収益予想を3億7,000万ドルから3億8,000万ドルの範囲から、3億7,100万ドルから3億7,200万ドルの範囲に絞り込んでいます。
ウェブキャストおよびカンファレンスコールによる情報の提供
リミニストリートは、2021年11月3日、米国東部標準時午後5時、太平洋標準時午後2時より、カンファレンスコールとウェブキャストを実施し、2021年第3四半期業績および2021年第4四半期の最新の業績について説明いたしました。本イベントのライブウェブキャストは、リミニストリートのIR（投資家情報）サイト（https://investors.riministreet.com/news-events/events）でご視聴いただけます。カンファレンスコールに参加される場合は、米国またはカナダの (800) 708-4540をダイヤルし、「コード50234628」を入力してください。（現在は視聴できません。）当該イベント終了後、ウェブキャストの動画を少なくとも90日間公開します。
非GAAPベースの財務指標の使用について
本プレスリリースには、「非GAAPベースの財務指標」が含まれています。非GAAPベースの財務指標は、包括的な会計規則や会計原則に基づくものではありません。この非GAAPベースの情報は補足情報として掲載するものであり、GAAP（一般に認められた米国会計原則）で義務付けられる開示要件に則る業績指標の明示を意図するものではありません。非GAAPベースの財務指標はGAAPに従って算定された財務指標の追加情報とみなすべきものであり、その代替情報またはそれに優先する情報とみなすべきものではありません。本プレスリリースの財務諸表では、非GAAPベースの数値をGAAPベースで調整した数値で掲載しています。また、「About Non-GAAP Financial Measures and Certain Key Metrics（非GAAPベースの財務指標と特定の重要指標について）」の項目で、当社の非GAAPベース財務指標についてご説明しています。
RIMINI STREET, INC.
Unaudited Condensed Consolidated Balance Sheets
(In thousands, except per share amounts)
| ASSETS | September 30, 2021 |
December 31, 2020 | |||||
| Current assets: | |||||||
| Cash and cash equivalents | $ | 103,015 | $ | 87,575 | |||
| Restricted cash | 425 | 334 | |||||
| Accounts receivable, net of allowance of $566 and $723, respectively | 76,258 | 117,937 | |||||
| Deferred contract costs, current | 15,008 | 13,918 | |||||
| Prepaid expenses and other | 17,041 | 13,456 | |||||
| Total current assets | 211,747 | 233,220 | |||||
| Long-term assets: | |||||||
| Property and equipment, net of accumulated depreciation and amortization of $12,664 and $10,985, respectively | 4,547 | 4,820 | |||||
| Operating lease right-of-use assets | 15,023 | 17,521 | |||||
| Deferred contract costs, noncurrent | 21,716 | 21,027 | |||||
| Deposits and other | 1,940 | 1,476 | |||||
| Deferred income taxes, net | 1,756 | 1,871 | |||||
| Total assets | $ | 256,729 | $ | 279,935 | |||
| LIABILITIES, REDEEMABLE PREFERRED STOCK AND STOCKHOLDERS’ DEFICIT | |||||||
| Current liabilities: | |||||||
| Current maturities of long-term debt | $ | 3,670 | $ | — | |||
| Accounts payable | 9,051 | 3,241 | |||||
| Accrued compensation, benefits and commissions | 38,115 | 38,026 | |||||
| Other accrued liabilities | 17,118 | 21,154 | |||||
| Operating lease liabilities, current | 4,226 | 3,940 | |||||
| Deferred revenue, current | 203,806 | 228,967 | |||||
| Total current liabilities | 275,986 | 295,328 | |||||
| Long-term liabilities: | |||||||
| Long-term debt, net of current maturities | 80,556 | — | |||||
| Deferred revenue, noncurrent | 39,876 | 27,966 | |||||
| Operating lease liabilities, noncurrent | 13,574 | 15,993 | |||||
| Accrued PIK dividends payable | — | 1,193 | |||||
| Liability for redeemable warrants | 5,145 | 2,122 | |||||
| Other long-term liabilities | 1,756 | 2,539 | |||||
| Total liabilities | 416,893 | 345,141 | |||||
| Redeemable Series A Preferred Stock: | |||||||
| Authorized 180 shares; issued and outstanding no shares and 155 shares, respectively. Liquidation preference of $0, net of discount of $0 and $154,911, net of discount of $17,057, respectively | — | 137,854 | |||||
| Stockholders’ Deficit: | |||||||
| Preferred Stock, $0.0001 par value. Authorized 99,820 shares (excluding 180 shares of Series A Preferred Stock); no other series has been designated | — | — | |||||
| Common Stock, $0.0001 par value. Authorized 1,000,000 shares; issued and outstanding 86,658 and 76,406 shares, respectively | 9 | 8 | |||||
| Additional paid-in capital | 139,505 | 98,258 | |||||
| Accumulated other comprehensive loss | (2,716) | (318) | |||||
| Accumulated deficit | (295,846) | (301,008) | |||||
| Treasury stock, at cost | (1,116) | — | |||||
| Total stockholders’ deficit | (160,164) | (203,060) | |||||
| Total liabilities, redeemable preferred stock and stockholders’ deficit | $ | 256,729 | $ | 279,935 | |||
RIMINI STREET, INC.
Unaudited Condensed Consolidated Statements of Operations
(In thousands, except per share amounts)
| Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||
| September 30, | September 30, | ||||||||||||||
| 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||
| Revenue | $ | 95,642 | $ | 82,518 | $ | 275,151 | $ | 238,952 | |||||||
| Cost of revenue | 33,376 | 31,991 | 101,807 | 92,627 | |||||||||||
| Gross profit | 62,266 | 50,527 | 173,344 | 146,325 | |||||||||||
| Operating expenses: | |||||||||||||||
| Sales and marketing | 32,527 | 29,195 | 96,067 | 84,443 | |||||||||||
| General and administrative | 15,631 | 13,025 | 48,728 | 38,159 | |||||||||||
| Impairment charge related operating right of use assets | — | — | 393 | — | |||||||||||
| Litigation costs and related recoveries: | |||||||||||||||
| Professional fees and other costs of litigation | 6,581 | 3,773 | 14,130 | 9,247 | |||||||||||
| Insurance costs and recoveries, net | — | — | — | 1,062 | |||||||||||
| Litigation costs and related recoveries, net | 6,581 | 3,773 | 14,130 | 10,309 | |||||||||||
| Total operating expenses | 54,739 | 45,993 | 159,318 | 132,911 | |||||||||||
| Operating income | 7,527 | 4,534 | 14,026 | 13,414 | |||||||||||
| Non-operating income and (expenses): | |||||||||||||||
| Interest expense | (653) | (10) | (738) | (35) | |||||||||||
| Gain (loss) on change in fair value of redeemable warrants | (2,053) | 303 | (3,023) | (243) | |||||||||||
| Other income (expenses), net | (1,161) | 54 | (885) | (731) | |||||||||||
| Income before income taxes | 3,660 | 4,881 | 9,380 | 12,405 | |||||||||||
| Income tax expense | (1,729) | (1,272) | (4,218) | (3,327) | |||||||||||
| Net income | $ | 1,931 | $ | 3,609 | $ | 5,162 | $ | 9,078 | |||||||
| Net loss attributable to common stockholders | $ | (6,691) | $ | (3,136) | $ | (21,382) | $ | (10,986) | |||||||
| Net loss per share attributable to common stockholders: | |||||||||||||||
| Basic and diluted | $ | (0.08) | $ | (0.04) | $ | (0.26) | $ | (0.16) | |||||||
| Weighted average number of shares of Common Stock outstanding: | |||||||||||||||
| Basic and diluted | 86,189 | 72,377 | 83,449 | 69,521 | |||||||||||
RIMINI STREET, INC.
GAAP to Non-GAAP Reconciliations
(In thousands)
| Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||
| September 30, | September 30, | ||||||||||||||
| 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||
| Non-GAAP operating income reconciliation: | |||||||||||||||
| Operating income | $ | 7,527 | $ | 4,534 | $ | 14,026 | $ | 13,414 | |||||||
| Non-GAAP adjustments: | |||||||||||||||
| Litigation costs and related recoveries, net | 6,581 | 3,773 | 14,130 | 10,309 | |||||||||||
| Stock-based compensation expense | 2,393 | 2,189 | 7,104 | 5,425 | |||||||||||
| Impairment charge related to operating right-of-use assets | — | — | 393 | — | |||||||||||
| Non-GAAP operating income | $ | 16,501 | $ | 10,496 | $ | 35,653 | $ | 29,148 | |||||||
| Non-GAAP net income reconciliation: | |||||||||||||||
| Net income | $ | 1,931 | $ | 3,609 | $ | 5,162 | $ | 9,078 | |||||||
| Non-GAAP adjustments: | |||||||||||||||
| Litigation costs and related recoveries, net | 6,581 | 3,773 | 14,130 | 10,309 | |||||||||||
| Gain (loss) on change in fair value of redeemable warrants | 2,053 | (303) | 3,023 | 243 | |||||||||||
| Stock-based compensation expense | 2,393 | 2,189 | 7,104 | 5,425 | |||||||||||
| Impairment charge related to operating right-of-use assets | — | — | 393 | — | |||||||||||
| Non-GAAP net income | $ | 12,958 | $ | 9,268 | $ | 29,812 | $ | 25,055 | |||||||
| Non-GAAP Adjusted EBITDA reconciliation: | |||||||||||||||
| Net income | $ | 1,931 | $ | 3,609 | $ | 5,162 | $ | 9,078 | |||||||
| Non-GAAP adjustments: | |||||||||||||||
| Interest expense | 653 | 10 | 738 | 35 | |||||||||||
| Income tax expense | 1,729 | 1,272 | 4,218 | 3,327 | |||||||||||
| Depreciation and amortization expense | 598 | 434 | 1,772 | 1,321 | |||||||||||
| EBITDA | 4,911 | 5,325 | 11,890 | 13,761 | |||||||||||
| Non-GAAP adjustments: | |||||||||||||||
| Litigation costs and related recoveries, net | 6,581 | 3,773 | 14,130 | 10,309 | |||||||||||
| Gain (loss) on change in fair value of redeemable warrants | 2,053 | (303) | 3,023 | 243 | |||||||||||
| Stock-based compensation expense | 2,393 | 2,189 | 7,104 | 5,425 | |||||||||||
| Impairment charge related to operating right-of-use assets | — | — | 393 | — | |||||||||||
| Adjusted EBITDA | $ | 15,938 | $ | 10,984 | $ | 36,540 | $ | 29,738 | |||||||
| Billings: | |||||||||||||||
| Revenue | $ | 95,642 | $ | 82,518 | $ | 275,151 | $ | 238,952 | |||||||
| Deferred revenue, current and noncurrent, as of the end of the period | 243,682 | 204,297 | 243,682 | 204,297 | |||||||||||
| Deferred revenue, current and noncurrent, as of the beginning of the period | 265,638 | 218,506 | 256,933 | 235,498 | |||||||||||
| Change in deferred revenue | (21,956) | (14,209) | (13,251) | (31,201) | |||||||||||
| Billings | $ | 73,686 | $ | 68,309 | $ | 261,900 | $ | 207,751 | |||||||
About Non-GAAP Financial Measures and Certain Key Metrics
To provide investors and others with additional information regarding Rimini Street’s results, we have disclosed the following non-GAAP financial measures and certain key metrics. We have described below Active Clients, Annualized Recurring Revenue and Revenue Retention Rate, each of which is a key operational metric for our business. In addition, we have disclosed the following non-GAAP financial measures: non-GAAP operating income, non-GAAP net income, EBITDA, adjusted EBITDA and Billings. Rimini Street has provided in the tables above a reconciliation of each non-GAAP financial measure used in this earnings release to the most directly comparable GAAP financial measure. Due to a valuation allowance for our deferred tax assets, there were no tax effects associated with any of our non-GAAP adjustments. These non-GAAP financial measures are also described below.
The primary purpose of using non-GAAP measures is to provide supplemental information that management believes may prove useful to investors and to enable investors to evaluate our results in the same way management does. We also present the non-GAAP financial measures because we believe they assist investors in comparing our performance across reporting periods on a consistent basis, as well as comparing our results against the results of other companies, by excluding items that we do not believe are indicative of our core operating performance. Specifically, management uses these non-GAAP measures as measures of operating performance; to prepare our annual operating budget; to allocate resources to enhance the financial performance of our business; to evaluate the effectiveness of our business strategies; to provide consistency and comparability with past financial performance; to facilitate a comparison of our results with those of other companies, many of which use similar non-GAAP financial measures to supplement their GAAP results; and in communications with our board of directors concerning our financial performance. Investors should be aware however, that not all companies define these non-GAAP measures consistently.
Billings represents the change in deferred revenue for the current period plus revenue for the current period.
Active Client is a distinct entity that purchases our services to support a specific product, including a company, an educational or government institution, or a business unit of a company. For example, we count as two separate active clients when support for two different products is being provided to the same entity. We believe that our ability to expand our active clients is an indicator of the growth of our business, the success of our sales and marketing activities, and the value that our services bring to our clients.
Annualized Recurring Revenue is the amount of subscription revenue recognized during a fiscal quarter and multiplied by four. This gives us an indication of the revenue that can be earned in the following 12-month period from our existing client base assuming no cancellations or price changes occur during that period. Subscription revenue excludes any non-recurring revenue, which has been insignificant to date.
Revenue Retention Rate is the actual subscription revenue (dollar-based) recognized over a 12-month period from customers that were clients on the day prior to the start of such 12-month period, divided by our Annual Recurring Revenue as of the day prior to the start of the 12-month period.
Non-GAAP Operating Income is operating income adjusted to exclude: litigation costs and related recoveries, net, stock-based compensation expense and impairment charge related to operating right-of-use assets. The exclusions are discussed in further detail below.
Non-GAAP Net Income is net income adjusted to exclude: litigation costs and related recoveries, net, loss on change in fair value of redeemable warrants, stock-based compensation expense and impairment charge related to operating right-of-use assets. These exclusions are discussed in further detail below.
Specifically, management is excluding the following items from its non-GAAP financial measures, as applicable, for the periods presented:
Litigation Costs and Related Recoveries, Net: Litigation costs and the associated insurance and appeal recoveries relate to outside costs of litigation activities. These costs and recoveries reflect the ongoing litigation we are involved with, and do not relate to the day-to-day operations or our core business of serving our clients.
Gain (loss) on Change in Fair Value of Redeemable Warrants: We have determined to exclude the gains and losses on redeemable warrants related to the change in fair value of these instruments given the financial nature of this fair value requirement. We are not able to manage these amounts as part of our business operations nor are the costs core to servicing our clients and have excluded them.
Stock-Based Compensation Expense: Our compensation strategy includes the use of stock-based compensation to attract and retain employees. This strategy is principally aimed at aligning the employee interests with those of our stockholders and to achieve long-term employee retention, rather than to motivate or reward operational performance for any particular period. As a result, stock-based compensation expense varies for reasons that are generally unrelated to operational decisions and performance in any particular period.
Impairment charge related to operating lease right-of-use assets: This relates to an impairment charge related to our leased assets for a portion of one of our locations as we no longer use the space.
EBITDA is net income adjusted to exclude: interest expense, income tax expense, and depreciation and amortization expense.
Adjusted EBITDA is EBITDA adjusted to exclude: litigation costs and related recoveries, net, gain (loss) on change in fair value of redeemable warrants, stock-based compensation expense and impairment charge related to operating right-of-use assets, as discussed above.
