第1四半期の収益：8,790万ドル（前年同期比12.6％増）
売上総利益率：61.5％（前年度61.3％から増）
第1四半期の請求額：8,100万ドル（前年同期比24.2％増）
2021年3月31日現在の顧客数2,550社（前年同期比22.8％増）
2021年5月10日、ラスベガス – エンタープライズソフトウェア製品を対象としたサポートサービスを世界的に提供する、OracleおよびSAPソフトウェアの第三者保守サポートの業界リーダーで、SalesforceパートナーであるRimini Street, Inc.（Nasdaq：RMNI）は、本日、2021年3月期第1四半期の決算を発表しました。
「第1四半期は、2026年までに年間収益10億ドルを達成するという当社の戦略的成長計画の達成に向けて、引き続き予定通りに推移しています。収益は過去最高となる8,790万ドルで前年の12.6％増収、顧客数も過去最高の2,550社で前年の22.8％増、当四半期の請求額は24.2％増と好調に推移し、61％以上の売上総利益率を達成することができました」と、リミニストリートの共同設立者、CEO 兼 会長であるSeth A. Ravinは述べています。「サポートからアプリケーション管理、セキュリティ、相互運用性、モニタリング、プロフェッショナルサービスへと範囲がさらに広がったリミニストリートのサポートソリューションに対する世界的な需要の高まりに対応するため、投資を継続して行ってきました。」
「当社は、2021年3月31日時点で過去最高の1億5,300万ドルの現金を有し、貸借対照表をさらに強化しました。また、当四半期の営業キャッシュフローは2,450万ドルとなりました」と、リミニストリートの最高財務責任者のMichael L. Pericaは述べています。「当社は本日、2021年6月30日までの第2四半期の収益に関するガイダンスを発表します。また、2021年通年の収益に関するガイダンスを維持し、営業キャッシュフローの向上とGAAPベースの収益性の向上という長期目標達成への継続的な取り組みをあらためてお約束します。」
2021年第1四半期の財務ハイライト
- 2021年第1四半期の収益は、前年同期の7,800万ドルから6％増収の8,790万ドル。
- 2021年第1四半期の年間経常収益は、前年同期の3億1,000万ドルから8％増収の3億4,900万ドル。
- 2021年3月31日現在の顧客数は、2020年3月31日の2,077社から8％増の2,550社。
- 2021年3月31日までの12ヶ月の収益維持率は、2020年3月31日までの同期間の92％に対し91%。
- 2021年第1四半期の売上総利益率は、前年同期の3％に対し61.5％。
- 2021年第1四半期の営業利益は、前年同期の370万ドルに対し190万ドル。
- 2021年第1四半期の非GAAPベースの営業利益は、前年同期の890万ドルに対し930万ドル。
- 2021年第1四半期の純損失は、前年同期の純利益250万ドルに対し360万ドル。
- 2021年第1四半期の非GAAPベースの純利益は、前年同期の770万ドルに対し850万ドル。
- 2021年第1四半期の調整後EBITDAは、前年同期の920万ドルに対し1,070万ドル。
- 2021年第1四半期の普通株主に帰属する一株あたりの当期純損失および潜在株式調整後損失は、前年同期06ドルの純損失に対し0.13ドルの純損失。
- 2021年3月31日時点での従業員数は、前年比3％増の1,501名。
- 775万株の当社普通株式の追加公募を完了、当社の手取金は約5,700万ドル。
- 2021年1月5日、シリーズA優先株の額面1,000万ドルを額面金額の約10％の割引の金額で買い戻しを完了しました。早期償還の買い戻しの支払いは必要ありませんでした。購入した優先株式は消却しました。
- 2021年4月16日、シリーズA優先株の額面6,000万ドルと、約230万ドルの早期償還の買い戻しを完了し、2021年4月16日時点での発行済みシリーズA優先株の清算価値は約8,700万ドルまで削減されました。購入した優先株式は消却しました。
本プレスリリース記載の非GAAPベースの財務指標を、最も直接的に対応するGAAPベースの財務指標に合わせて調整した数値を本プレスリリース末尾の財務諸表に掲載しています。これらの指標の意義に関する当社の見解と計算方法については、英文リリースの「About Non-GAAP Financial Measures and Certain Key Metrics（非GAAPベースの財務指標と特定の重要指標について）」の項目をご覧ください。
2021年第1四半期の企業活動のハイライト
- 成長の加速と、当社の目標である2026年までの年間売上高10億ドルの達成のため、新たに3名の北米地域ゼネラルマネージャーを任命しました。新設されたグローバルオペレーション担当シニア・バイスプレジデントにPhil Cullenが就任したことも発表しました。
- ベンダーサポートからリミニストリートによるサポートに切り替えたことにより、既存のエンタープライズソフトウェアの寿命とROIを延ばすことに成功した以下を例とする世界中の新しいクライアントを発表しました。
- Homeplus Co.：韓国の食料品とアウトレットの小売業者
- ノッティンガムシャー州議会：英国で80万人以上の地域住民にサービスを提供
- Ampol Limited：オーストラリア最大のガソリン・コンビニネットワーク
- 株式会社ポプラ：日本の全国展開コンビニエンスストアチェーン
- ケント州議会：イングランド最大の州議会
- ハンコックタイヤ：韓国に本社を置くグローバル大手タイヤメーカー
- ブラジルの大手ショッピングセンター管理会社であるIguatemiが、リミニストリートとのSAPサポート契約を拡大し、SAP向けアプリケーションマネジメントサービス（AMS）も追加されることを発表しました。これにより、同社は、SAP環境に対する統合されたワンプロバイダーアプローチ（一社による提供体制）のメリットを受けることができます。
- 約10,000件のサポートケースを解決し、36か国、32,000件以上の税務、法律、規制のアップデートを配信しました。サポート提供に対する顧客満足度の平均評価も0ポイント中4.9ポイント（最高点5.0ポイント）を達成しました。
- Oracle Database調査結果を発表しました。その中で、Oracle Databaseの課題として、ベンダーサポートのコスト、品質、価値が挙げられていますが、リミニストリートのサポートによってそれらの課題が解決されます。
- 当社が、ニュージーランド政府のマーケットプレイスの公認サプライヤーとなり、各機関がより簡単にリミニストリートのサービスを調達できるようになったことを発表しました。
- 全米の従業員に優れた人事上の取り組みとコミットメントを提供したことが評価され、「Best and Brightest Companies to Work For®（働く人のための最優秀企業）」のグランド・トロフィーを受賞しました。
- リミニストリートの革新的なAIサポートアプリケーションが、販売・カスタマーサービスのスティービー®セールス＆カスタマーサービスアワードの「Best Use of Technology in Customer Service（カスタマーサービスにおけるテクノロジーの最適利用）」カテゴリーで受賞しました。
- 世界各地で開催されたCIO、IT、財務担当者向けのカンファレンス（10会場）で講演を行いました。
- Rimini Street Foundationを通じて、世界中の25以上の慈善団体を支援し、困難な状況にある地域に寄付金、個人用保護具、及び衛生用品を提供しました。
2021年度収益ガイダンス
当社は、2021年度第2四半期の収益予想を8,850万ドルから9,050万ドル、2021年通年の収益予想を3億7,000万ドルから3億8,000万ドルの範囲としています。
ウェブキャストおよびカンファレンスコールによる情報の提供
リミニストリートは、2021年5月10日、東部標準時午後5時、太平洋標準時午後2時より、カンファレンスコールとウェブキャストを実施し、2021年度第1四半期業績および2021年度第2四半期の最新の業績について説明します。本イベントのライブウェブキャストは、リミニストリートのIR（投資家情報）サイト（ https://investors.riministreet.com ）でご視聴いただけます。カンファレンスコールに参加される場合は、米国またはカナダの（800）773-2954をダイヤルし、「コード50137607」を入力してください。当該イベント終了後、ウェブキャストの動画を90日間以上公開します。
非GAAPベースの財務指標の使用について
本プレスリリースには、「非GAAPベースの財務指標」が含まれています。非GAAPベースの財務指標は、包括的な会計規則や会計原則に基づくものではありません。この非GAAPベースの情報は補足情報として掲載するものであり、GAAP（一般に認められた米国会計原則）で義務付けられる開示要件に則る業績指標の明示を意図するものではありません。非GAAPベースの財務指標はGAAPに従って算定された財務指標の追加情報とみなすべきものであり、その代替情報またはそれに優先する情報とみなすべきものではありません。本プレスリリースの財務諸表では、GAAPベースの数値を非GAAPベースで調整した数値で掲載しています。また、「About Non-GAAP Financial Measures and Certain Key Metrics（非GAAPベースの財務指標と特定の重要指標について）」の項目で、当社の非GAAPベース財務指標についてご説明しています。
RIMINI STREET, INC.
Unaudited Condensed Consolidated Balance Sheets
(In thousands, except per share amounts)
| ASSETS | March 31, 2021 |
December 31, 2020 | |||||
| Current assets: | |||||||
| Cash and cash equivalents | $ | 153,163 | $ | 87,575 | |||
| Restricted cash | 334 | 334 | |||||
| Accounts receivable, net of allowance of $1,088 and $723, respectively | 83,928 | 117,937 | |||||
| Deferred contract costs, current | 13,989 | 13,918 | |||||
| Prepaid expenses and other | 15,746 | 13,456 | |||||
| Total current assets | 267,160 | 233,220 | |||||
| Long-term assets: | |||||||
| Property and equipment, net of accumulated depreciation and amortization of $11,508 and $10,985, respectively | 4,743 | 4,820 | |||||
| Operating lease right-of-use assets | 16,068 | 17,521 | |||||
| Deferred contract costs, noncurrent | 20,511 | 21,027 | |||||
| Deposits and other | 1,453 | 1,476 | |||||
| Deferred income taxes, net | 1,633 | 1,871 | |||||
| Total assets | $ | 311,568 | $ | 279,935 | |||
| LIABILITIES, REDEEMABLE PREFERRED STOCK AND STOCKHOLDERS’ DEFICIT | |||||||
| Current liabilities: | |||||||
| Accounts payable | $ | 2,372 | $ | 3,241 | |||
| Accrued compensation, benefits and commissions | 33,840 | 38,026 | |||||
| Other accrued liabilities | 19,063 | 21,154 | |||||
| Operating lease liabilities, current | 3,806 | 3,940 | |||||
| Deferred revenue, current | 219,453 | 228,967 | |||||
| Total current liabilities | 278,534 | 295,328 | |||||
| Long-term liabilities: | |||||||
| Deferred revenue, noncurrent | 30,544 | 27,966 | |||||
| Operating lease liabilities, noncurrent | 15,023 | 15,993 | |||||
| Accrued PIK dividends payable | 1,051 | 1,193 | |||||
| Liability for redeemable warrants | 6,790 | 2,122 | |||||
| Other long-term liabilities | 2,514 | 2,539 | |||||
| Total liabilities | 334,456 | 345,141 | |||||
| Redeemable Series A Preferred Stock: | |||||||
| Authorized 180 shares; issued and outstanding 146 shares and 155 as of March 31, 2021 and December 31, 2020, respectively. Liquidation preference of $146,104, net of discount of $14,497 and $154,911, net of discount of $17,057, as of March 31, 2021 and December 31, 2020, respectively | 131,607 | 137,854 | |||||
| Stockholders’ Deficit: | |||||||
| Preferred Stock, $0.0001 par value per share. Authorized 99,820 shares (excluding
180 shares of Series A Preferred Stock); no other series has been designated |
— | — | |||||
| Common Stock, $0.0001 par value. Authorized 1,000,000 shares; issued and outstanding 85,140 and 76,406 shares as of March 31, 2021 and December 31, 2020, respectively | 9 | 8 | |||||
| Additional paid-in capital | 152,762 | 98,258 | |||||
| Accumulated other comprehensive loss | (2,682) | (318) | |||||
| Accumulated deficit | (304,584) | (301,008) | |||||
| Total stockholders’ deficit | (154,495) | (203,060) | |||||
| Total liabilities, redeemable preferred stock and stockholders’ deficit | $ | 311,568 | $ | 279,935 | |||
RIMINI STREET, INC.
Unaudited Condensed Consolidated Statements of Operations
(In thousands, except per share amounts)
| Three Months Ended | |||||||
| March 31, | |||||||
| 2021 | 2020 | ||||||
| Revenue | $ | 87,895 | $ | 78,032 | |||
| Cost of revenue | 33,836 | 30,199 | |||||
| Gross profit | 54,059 | 47,833 | |||||
| Operating expenses: | |||||||
| Sales and marketing | 30,383 | 28,412 | |||||
| General and administrative | 16,603 | 12,001 | |||||
| Impairment charge related operating right of use assets | 393 | — | |||||
| Litigation costs and related recoveries: | |||||||
| Professional fees and other costs of litigation | 4,763 | 2,752 | |||||
| Insurance costs and recoveries, net | — | 921 | |||||
| Litigation costs and related recoveries, net | 4,763 | 3,673 | |||||
| Total operating expenses | 52,142 | 44,086 | |||||
| Operating income | 1,917 | 3,747 | |||||
| Non-operating income and (expenses): | |||||||
| Interest expense | (47) | (13) | |||||
| Loss on change in fair value of redeemable warrants | (4,668) | — | |||||
| Other income (expenses), net | 772 | (218) | |||||
| Income (loss) before income taxes | (2,026) | 3,516 | |||||
| Income tax expense | (1,550) | (971) | |||||
| Net income (loss) | $ | (3,576) | $ | 2,545 | |||
| Net loss attributable to common stockholders | $ | (9,845) | $ | (4,085) | |||
| Net loss per share attributable to common stockholders: | |||||||
| Basic and diluted | $ | (0.13) | $ | (0.06) | |||
| Weighted average number of shares of Common Stock outstanding: | |||||||
| Basic and diluted | 78,733 | 67,863 | |||||
RIMINI STREET, INC.
GAAP to Non-GAAP Reconciliations
(In thousands)
| Three Months Ended | |||||||
| March 31, | |||||||
| 2021 | 2020 | ||||||
| Non-GAAP operating income reconciliation: | |||||||
| Operating income | $ | 1,917 | $ | 3,747 | |||
| Non-GAAP adjustments: | |||||||
| Litigation costs and related recoveries, net | 4,763 | 3,673 | |||||
| Stock-based compensation expense | 2,233 | 1,510 | |||||
| Impairment charge related to operating right-of-use assets | 393 | — | |||||
| Non-GAAP operating income | $ | 9,306 | $ | 8,930 | |||
| Non-GAAP net income reconciliation: | |||||||
| Net income (loss) | $ | (3,576) | $ | 2,545 | |||
| Non-GAAP adjustments: | |||||||
| Litigation costs and related recoveries, net | 4,763 | 3,673 | |||||
| Loss on change in fair value of redeemable warrants | 4,668 | — | |||||
| Stock-based compensation expense | 2,233 | 1,510 | |||||
| Impairment charge related to operating right-of-use assets | 393 | — | |||||
| Non-GAAP net income | $ | 8,481 | $ | 7,728 | |||
| Non-GAAP Adjusted EBITDA reconciliation:
|
|||||||
| Net income (loss) | $ | (3,576) | $ | 2,545 | |||
| Non-GAAP adjustments: | |||||||
| Interest expense | 47 | 13 | |||||
| Income tax expense | 1,550 | 971 | |||||
| Depreciation and amortization expense | 584 | 449 | |||||
| EBITDA | (1,395) | 3,978 | |||||
| Non-GAAP adjustments: | |||||||
| Litigation costs and related recoveries, net | 4,763 | 3,673 | |||||
| Loss on change in fair value of redeemable warrants | 4,668 | — | |||||
| Stock-based compensation expense | 2,233 | 1,510 | |||||
| Impairment charge related to operating right-of-use assets | 393 | — | |||||
| Adjusted EBITDA | $ | 10,662 | $ | 9,161 | |||
| Billings: | |||||||
| Revenue | $ | 87,895 | $ | 78,032 | |||
| Deferred revenue, current and noncurrent, as of the end of the period | 249,997 | 222,654 | |||||
| Deferred revenue, current and noncurrent, as of the beginning of the period | 256,933 | 235,498 | |||||
| Change in deferred revenue | (6,936) | (12,844) | |||||
| Billings | $ | 80,959 | $ | 65,188 | |||
About Non-GAAP Financial Measures and Certain Key Metrics
To provide investors and others with additional information regarding Rimini Street’s results, we have disclosed the following non-GAAP financial measures and certain key metrics. We have described below Active Clients, Annual Recurring Revenue and Revenue Retention Rate, each of which is a key operational metric for our business. In addition, we have disclosed the following non-GAAP financial measures: non-GAAP operating income, non-GAAP net income, EBITDA, adjusted EBITDA and Billings. Rimini Street has provided in the tables above a reconciliation of each non-GAAP financial measure used in this earnings release to the most directly comparable GAAP financial measure. Due to a valuation allowance for our deferred tax assets, there were no tax effects associated with any of our non-GAAP adjustments. These non-GAAP financial measures are also described below.
The primary purpose of using non-GAAP measures is to provide supplemental information that management believes may prove useful to investors and to enable investors to evaluate our results in the same way management does. We also present the non-GAAP financial measures because we believe they assist investors in comparing our performance across reporting periods on a consistent basis, as well as comparing our results against the results of other companies, by excluding items that we do not believe are indicative of our core operating performance. Specifically, management uses these non-GAAP measures as measures of operating performance; to prepare our annual operating budget; to allocate resources to enhance the financial performance of our business; to evaluate the effectiveness of our business strategies; to provide consistency and comparability with past financial performance; to facilitate a comparison of our results with those of other companies, many of which use similar non-GAAP financial measures to supplement their GAAP results; and in communications with our board of directors concerning our financial performance. Investors should be aware however, that not all companies define these non-GAAP measures consistently.
Billings represents the change in deferred revenue for the current period plus revenue for the current period.
Active Client is a distinct entity that purchases our services to support a specific product, including a company, an educational or government institution, or a business unit of a company. For example, we count as two separate active clients when support for two different products is being provided to the same entity. We believe that our ability to expand our active clients is an indicator of the growth of our business, the success of our sales and marketing activities, and the value that our services bring to our clients.
Annual Recurring Revenue is the amount of subscription revenue recognized during a fiscal quarter and multiplied by four. This gives us an indication of the revenue that can be earned in the following 12-month period from our existing client base assuming no cancellations or price changes occur during that period. Subscription revenue excludes any non-recurring revenue, which has been insignificant to date.
Revenue Retention Rate is the actual subscription revenue (dollar-based) recognized over a 12-month period from customers that were clients on the day prior to the start of such 12-month period, divided by our Annual Recurring Revenue as of the day prior to the start of the 12-month period.
Non-GAAP Operating Income is operating income adjusted to exclude: litigation costs and related recoveries, net, stock-based compensation expense and impairment charge related to operating right-of-use assets. The exclusions are discussed in further detail below.
Non-GAAP Net Income is net income adjusted to exclude: litigation costs and related recoveries, net, loss on change in fair value of redeemable warrants, stock-based compensation expense and impairment charge related to operating right-of-use assets. These exclusions are discussed in further detail below.
Specifically, management is excluding the following items from its non-GAAP financial measures, as applicable, for the periods presented:
Litigation Costs and Related Recoveries, Net: Litigation costs and the associated insurance and appeal recoveries relate to outside costs of litigation activities. These costs and recoveries reflect the ongoing litigation we are involved with, and do not relate to the day-to-day operations or our core business of serving our clients.
Loss on Change in Fair Value of Redeemable Warrants: We have determined to exclude the gains and losses on redeemable warrants related to the change in fair value of these instruments given the financial nature of this fair value requirement. We are not able to manage these amounts as part of our business operations nor are the costs core to servicing our clients and have excluded them.
Stock-Based Compensation Expense: Our compensation strategy includes the use of stock-based compensation to attract and retain employees. This strategy is principally aimed at aligning the employee interests with those of our stockholders and to achieve long-term employee retention, rather than to motivate or reward operational performance for any particular period. As a result, stock-based compensation expense varies for reasons that are generally unrelated to operational decisions and performance in any particular period.
Impairment charge related to operating lease right-of-use assets: This relates to an impairment charge related to our leased assets for a portion of one of our locations as we no longer use the space.
EBITDA is net income adjusted to exclude: interest expense, income tax expense, and depreciation and amortization expense.
Adjusted EBITDA is EBITDA adjusted to exclude: litigation costs and related recoveries, net, loss on change in fair value on redeemable warrants, stock-based compensation expense and impairment charge related to operating right-of-use assets, as discussed above.
