第2四半期の収益: 9,160万ドル（前年同期比16.9％増）
売上総利益率: 62.2％（前年度61.2％から増）
第2四半期の請求額: 1億730万ドル（前年同期比44.4％増）
2021年6月30日現在の顧客数は2,645社（前年同期比22.5％増）
2021年8月4日、エンタープライズソフトウェア製品を対象としたサポートサービスを世界的に提供する、OracleおよびSAPソフトウェアの第三者保守サポートの業界リーダーで、SalesforceパートナーであるRimini Street, Inc.（Nasdaq：RMNI）は、本日、2021年6月期第2四半期の決算を発表しました。
第2四半期の業績は好調で、2026年までに年間収益10億ドルを達成するという当社の戦略的成長計画の達成に向けて、引き続き予定通りに推移しています。当四半期は、前年同期比16.9％増収の9,160万ドルという記録的な収益を達成し、ガイダンスレンジの上限を上回りました。また、当四半期の収益は前年同期比44.4％増、売上総利益率は62％以上、顧客数は22.5％増と好調に推移しました。」と、CEO兼会長であるSeth A. Ravinは述べています。「さらに、収益維持率は94％に上昇し、請求額に占めるクロスセルの割合は引き続き増加し、米国の全3地域で請求額が前年比で増加しました。」
「第2四半期は、2,270万ドルの営業キャッシュフローを生み出し、1億1,000万ドル以上の現金を手にすることができました。」と、リミニストリートの最高財務責任者のMichael L. Pericaは述べています。「また、当社は四半期中にシリーズA優先株式の6,000万ドルの買戻しを完了しました。当四半期には、シリーズA優先株式の6,000万ドルの買い戻しも完了しました。第2四半期終了後、2021年7月20日に残りのシリーズA優先株式を償還・消却しましたが、この取引には商業銀行による9,000万ドルの融資（5年のタームローンでLIBOR+1.75%～2.50%）が充当されました。これにともない、ゴーフォワードの年間資金調達コストは、2020年度に比べて2,400万ドル減少しました。本日、2021年9月30日までの第3四半期のガイダンスを発表し、2021年度通期のガイダンスを維持するとともに、トップライン成長、営業キャッシュフロー、収益性の向上という長期的な目標への継続的取り組みをあらためてお約束します。」
2021年第2四半期の財務ハイライト
- 2021年第2四半期の収益は、前年同期の7,840万ドルから9％増収の9,160万ドル。
- 2021年第2四半期の年間経常収益は、前年同期の3億1,120万ドルから4％増収の3億6,210万ドル。
- 2021年6月30日現在の顧客数は、2020年6月30日の2,159社から5％増の2,645社。
- 2021年6月30日までの12ヶ月間の収益維持率は、2020年6月30日までの同期間の92%に対し94％。
- 2021年第2四半期の売上総利益率は、前年同期の2％に対し62.2％。
- 2021年第2四半期の営業利益は、前年同期の510万ドルに対し460万ドル。
- 2021年第2四半期の非GAAPベースの営業利益は、前年同期の970万ドルに対し980万ドル。
- 2021年第2四半期の純利益は、前年同期の290万ドルに対し680万ドル。
- 2021年第2四半期の非GAAPベースの純利益は、前年同期の810万ドルに対し840万ドル。
- 2021年第2四半期の調整後EBITDAは、前年同期の960万ドルに対し990万ドル。
- 2021年第2四半期の普通株主に帰属する一株あたりの当期純損失および潜在株式調整後損失は、前年同期06ドルの純損失に対し0.06ドルの純損失。
- 2021年6月30日時点での従業員数は、前年比9％増の1,556人名。
- 2021年4月16日、シリーズA優先株の額面6,000万ドルの買戻しを完了し、さらに約230万ドルの補填金を計上しました。
本プレスリリース記載の非GAAPベースの財務指標を、最も直接的に対応するGAAPベースの財務指標に合わせて調整した数値を本プレスリリース末尾の財務諸表に掲載しています。これらの指標の意義に関する当社の見解と計算方法については、英文リリースの「About Non-GAAP Financial Measures and Certain Key Metrics（非GAAPベースの財務指標と特定の重要指標について）」の項目をご覧ください。
2021年第2四半期 の企業活動のハイライト
- ブラジルの大手化学品販売会社であるquantiQは、SAP S/4HANAの導入をリミニストリートのサポートに切り替えたことを発表しました。これにより、年間サポートコストを約75%削減し、インテリジェントな自動化やRFID機能への投資を可能にすることで、ビジネスを推進し、競争力を維持しています。
- カナダのモントリオールにあるInternational Air Transport Association (IATA)が、SAPアプリケーションの統合サポートとアプリケーションマネジメントサービスをリミニストリートに切り替えたことを発表しました。これにより、同組織は生産性を向上させ、リソースをパンデミックからの回復と事業の拡大に集中させることができます。
- Emmanuelle Hoseを欧州・中東・アフリカ担当のグループ・バイスプレジデント兼シアター・ジェネラル・マネージャーに、Daniel Benadをオーストラリア・ニュージーランド・南太平洋担当のグループ・バイスプレジデント兼リージョナル・ジェネラル・マネージャーに昇格・任命し、それぞれの地域におけるリミニストリートの第三者保守サポートソリューションに対する需要の高まりをサポートし、活用していきます。
- 約10,000件のサポートケースを解決し、35か国、15,000件以上の税務、法律、規制のアップデートを配信しました。また、サポート提供に対する顧客満足度の平均評価は、0ポイント中4.9ポイント（最高点5.0ポイント）を達成しました。
- グローバルCFO調査レポートの結果を発表し、CFOおよび財務リーダーは、デジタルトランスフォーメーション投資を優先し、明確な価値と強力なROIを持たない大規模なERPの再導入や移行プロジェクトなど、本質的ではないIT投資への支出を削減したいと考えていることを明らかにしました。
- 卓越したカスタマーサービスを提供する当社の革新的なAIプラットフォームに対する金賞をはじめ、「カンパニー・オブ・ザ・イヤー」、「コーポレート・ソーシャル・レスポンシビリティ・プログラム・オブ・ザ・イヤー」、「カスタマー・サービス・チーム・オブ・ザ・イヤー」など、スティービー・アメリカン・ビジネス・アワードを4部門で受賞しました。
- リミニストリートUKは、2021年UK’s Best Workplaces™のトップ10に認定され、当社の企業の社会的責任、雇用保障、従業員エンゲージメントプログラムが評価されました。
- リミニストリートのインド事業が、当社の信頼性の高い企業文化、従業員エンゲージメントプログラム、トレーニングとキャリア開発、およびすべての人にとってポジティブな職場環境の構築に基づいて、Great Place to Work-Certified™企業の指定を受けたことを発表しました。
- Gartner CFO and Finance Leader Conference、MIT CIO Symposium、CIO Connectなど、世界各地で開催された11のCIO、IT、財務のリーダー向けカンファレンスで講演を行いました。
- Rimini Street Foundationを通じて、世界中の30以上の慈善団体を支援しました。
後続のイベント
2021年7月20日、当社はシリーズA優先株式の額面8,780万ドルと未払配当金約0.6百万ドルの買戻しを完了し、これによりシリーズA優先株式を完全に償還しました。この取引は、借入人であるCapital OneおよびFifth Third Bankによる9,000万ドルの商業銀行融資によって賄われ、5年のタームローンでLIBOR+1.75%から2.50%の利率で融資を受けました。
2021年度収益ガイダンス
当社は、2021年度第3四半期の収益予想を9,350万ドルから9,550万ドル、2021年通年の収益予想を3億7,000万ドルから3億8,000万ドルの範囲としています。
ウェブキャストおよびカンファレンスコールによる情報の提供
リミニストリートは、2021年8月4日、米国東部標準時午後5時、太平洋標準時午後2時より、カンファレンスコールとウェブキャストを実施し、2021年第2四半期業績および2021年第3四半期の最新の業績について説明します。本イベントのライブウェブキャストは、リミニストリートのIR（投資家情報）サイト（https://investors.riministreet.com/news-events/events）でご視聴いただけます。カンファレンスコールに参加される場合は、米国またはカナダの (800) 773-2954をダイヤルし、「コード50194141」を入力してください。当該イベント終了後、ウェブキャストの動画を90日間以上公開します。
非GAAPベースの財務指標の使用について
本プレスリリースには、「非GAAPベースの財務指標」が含まれています。非GAAPベースの財務指標は、包括的な会計規則や会計原則に基づくものではありません。この非GAAPベースの情報は補足情報として掲載するものであり、GAAP（一般に認められた米国会計原則）で義務付けられる開示要件に則る業績指標の明示を意図するものではありません。非GAAPベースの財務指標はGAAPに従って算定された財務指標の追加情報とみなすべきものであり、その代替情報またはそれに優先する情報とみなすべきものではありません。本プレスリリースの財務諸表では、GAAPベースの数値を非GAAPベースで調整した数値で掲載しています。また、「About Non-GAAP Financial Measures and Certain Key Metrics（非GAAPベースの財務指標と特定の重要指標について）」の項目で、当社の非GAAPベース財務指標についてご説明しています。
RIMINI STREET, INC.
Unaudited Condensed Consolidated Balance Sheets
(In thousands, except per share amounts)
| ASSETS | June 30, 2021 |
December 31, 2020 | |||||
| Current assets: | |||||||
| Cash and cash equivalents | $ | 110,387 | $ | 87,575 | |||
| Restricted cash | 334 | 334 | |||||
| Accounts receivable, net of allowance of $960 and $723, respectively | 85,665 | 117,937 | |||||
| Deferred contract costs, current | 14,722 | 13,918 | |||||
| Prepaid expenses and other | 15,593 | 13,456 | |||||
| Total current assets | 226,701 | 233,220 | |||||
| Long-term assets: | |||||||
| Property and equipment, net of accumulated depreciation and amortization of $12,123 and $10,985, respectively | 4,465 | 4,820 | |||||
| Operating lease right-of-use assets | 15,772 | 17,521 | |||||
| Deferred contract costs, noncurrent | 21,839 | 21,027 | |||||
| Deposits and other | 1,717 | 1,476 | |||||
| Deferred income taxes, net | 1,630 | 1,871 | |||||
| Total assets | $ | 272,124 | $ | 279,935 | |||
| LIABILITIES, REDEEMABLE PREFERRED STOCK AND STOCKHOLDERS’ DEFICIT | |||||||
| Current liabilities: | |||||||
| Accounts payable | $ | 4,427 | $ | 3,241 | |||
| Accrued compensation, benefits and commissions | 38,650 | 38,026 | |||||
| Other accrued liabilities | 15,926 | 21,154 | |||||
| Operating lease liabilities, current | 4,055 | 3,940 | |||||
| Deferred revenue, current | 229,768 | 228,967 | |||||
| Total current liabilities | 292,826 | 295,328 | |||||
| Long-term liabilities: | |||||||
| Deferred revenue, noncurrent | 35,870 | 27,966 | |||||
| Operating lease liabilities, noncurrent | 14,495 | 15,993 | |||||
| Accrued PIK dividends payable | 647 | 1,193 | |||||
| Liability for redeemable warrants | 3,092 | 2,122 | |||||
| Other long-term liabilities | 2,288 | 2,539 | |||||
| Total liabilities | 349,218 | 345,141 | |||||
| Redeemable Series A Preferred Stock: | |||||||
| Authorized 180 shares; issued and outstanding 87 shares and 155 shares as of June 30, 2021 and December 31, 2020, respectively. Liquidation preference of $87,155, net of discount of $8,020 and $154,911, net of discount of $17,057, as of June 30, 2021 and December 31, 2020, respectively | 79,135 | 137,854 | |||||
| Stockholders’ Deficit: | |||||||
| Preferred Stock, $0.0001 par value per share. Authorized 99,820 shares (excluding
180 shares of Series A Preferred Stock); no other series has been designated |
— | — | |||||
| Common Stock, $0.0001 par value. Authorized 1,000,000 shares; issued and outstanding 85,704 and 76,406 shares as of June 30, 2021 and December 31, 2020, respectively | 9 | 8 | |||||
| Additional paid-in capital | 143,801 | 98,258 | |||||
| Accumulated other comprehensive loss | (2,262) | (318) | |||||
| Accumulated deficit | (297,777) | (301,008) | |||||
| Total stockholders’ deficit | (156,229) | (203,060) | |||||
| Total liabilities, redeemable preferred stock and stockholders’ deficit | $ | 272,124 | $ | 279,935 | |||
RIMINI STREET, INC.
Unaudited Condensed Consolidated Statements of Operations
(In thousands, except per share amounts)
| Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||
| June 30, | June 30, | ||||||||||||||
| 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||
| Revenue | $ | 91,614 | $ | 78,402 | $ | 179,509 | $ | 156,434 | |||||||
| Cost of revenue | 34,595 | 30,437 | 68,431 | 60,636 | |||||||||||
| Gross profit | 57,019 | 47,965 | 111,078 | 95,798 | |||||||||||
| Operating expenses: | |||||||||||||||
| Sales and marketing | 33,157 | 26,836 | 63,540 | 55,248 | |||||||||||
| General and administrative | 16,494 | 13,133 | 33,097 | 25,134 | |||||||||||
| Impairment charge related operating right of use assets | — | — | 393 | — | |||||||||||
| Litigation costs and related recoveries: | |||||||||||||||
| Professional fees and other costs of litigation | 2,786 | 2,722 | 7,549 | 5,474 | |||||||||||
| Insurance costs and recoveries, net | — | 141 | — | 1,062 | |||||||||||
| Litigation costs and related recoveries, net | 2,786 | 2,863 | 7,549 | 6,536 | |||||||||||
| Total operating expenses | 52,437 | 42,832 | 104,579 | 86,918 | |||||||||||
| Operating income | 4,582 | 5,133 | 6,499 | 8,880 | |||||||||||
| Non-operating income and (expenses): | |||||||||||||||
| Interest expense | (38) | (12) | (85) | (25) | |||||||||||
| Gain (loss) on change in fair value of redeemable warrants | 3,698 | (546) | (970) | (546) | |||||||||||
| Other income (expenses), net | (496) | (567) | 276 | (785) | |||||||||||
| Income before income taxes | 7,746 | 4,008 | 5,720 | 7,524 | |||||||||||
| Income tax expense | (939) | (1,084) | (2,489) | (2,055) | |||||||||||
| Net income | $ | 6,807 | $ | 2,924 | $ | 3,231 | $ | 5,469 | |||||||
| Net loss attributable to common stockholders | $ | (4,846) | $ | (3,763) | $ | (14,691) | $ | (7,848) | |||||||
| Net loss per share attributable to common stockholders: | |||||||||||||||
| Basic and diluted | $ | (0.06) | $ | (0.06) | $ | (0.18) | $ | (0.12) | |||||||
| Weighted average number of shares of Common Stock outstanding: | |||||||||||||||
| Basic and diluted | 85,343 | 68,290 | 82,056 | 68,076 | |||||||||||
RIMINI STREET, INC.
GAAP to Non-GAAP Reconciliations
(In thousands)
| Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||
| June 30, | June 30, | ||||||||||||||
| 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||
| Non-GAAP operating income reconciliation: | |||||||||||||||
| Operating income | $ | 4,582 | $ | 5,133 | $ | 6,499 | $ | 8,880 | |||||||
| Non-GAAP adjustments: | |||||||||||||||
| Litigation costs and related recoveries, net | 2,786 | 2,863 | 7,549 | 6,536 | |||||||||||
| Stock-based compensation expense | 2,478 | 1,726 | 4,711 | 3,236 | |||||||||||
| Impairment charge related to operating right-of-use assets | — | — | 393 | — | |||||||||||
| Non-GAAP operating income | $ | 9,846 | $ | 9,722 | $ | 19,152 | $ | 18,652 | |||||||
| Non-GAAP net income reconciliation: | |||||||||||||||
| Net income | $ | 6,807 | $ | 2,924 | $ | 3,231 | $ | 5,469 | |||||||
| Non-GAAP adjustments: | |||||||||||||||
| Litigation costs and related recoveries, net | 2,786 | 2,863 | 7,549 | 6,536 | |||||||||||
| Gain (loss) on change in fair value of redeemable warrants | (3,698) | 546 | 970 | 546 | |||||||||||
| Stock-based compensation expense | 2,478 | 1,726 | 4,711 | 3,236 | |||||||||||
| Impairment charge related to operating right-of-use assets | — | — | 393 | — | |||||||||||
| Non-GAAP net income | $ | 8,373 | $ | 8,059 | $ | 16,854 | $ | 15,787 | |||||||
| Non-GAAP Adjusted EBITDA reconciliation: | |||||||||||||||
| Net income | $ | 6,807 | $ | 2,924 | $ | 3,231 | $ | 5,469 | |||||||
| Non-GAAP adjustments: | |||||||||||||||
| Interest expense | 38 | 12 | 85 | 25 | |||||||||||
| Income tax expense | 939 | 1,084 | 2,489 | 2,055 | |||||||||||
| Depreciation and amortization expense | 590 | 438 | 1,174 | 886 | |||||||||||
| EBITDA | 8,374 | 4,458 | 6,979 | 8,435 | |||||||||||
| Non-GAAP adjustments: | |||||||||||||||
| Litigation costs and related recoveries, net | 2,786 | 2,863 | 7,549 | 6,536 | |||||||||||
| Gain (loss) on change in fair value of redeemable warrants | (3,698) | 546 | 970 | 546 | |||||||||||
| Stock-based compensation expense | 2,478 | 1,726 | 4,711 | 3,236 | |||||||||||
| Impairment charge related to operating right-of-use assets | — | — | 393 | — | |||||||||||
| Adjusted EBITDA | $ | 9,940 | $ | 9,593 | $ | 20,602 | $ | 18,753 | |||||||
| Billings: | |||||||||||||||
| Revenue | $ | 91,614 | $ | 78,402 | $ | 179,509 | $ | 156,434 | |||||||
| Deferred revenue, current and noncurrent, as of the end of the period | 265,638 | 218,506 | 265,638 | 218,506 | |||||||||||
| Deferred revenue, current and noncurrent, as of the beginning of the period | 249,997 | 222,654 | 256,933 | 235,498 | |||||||||||
| Change in deferred revenue | 15,641 | (4,148) | 8,705 | (16,992) | |||||||||||
| Billings | $ | 107,255 | $ | 74,254 | $ | 188,214 | $ | 139,442 | |||||||
About Non-GAAP Financial Measures and Certain Key Metrics
To provide investors and others with additional information regarding Rimini Street’s results, we have disclosed the following non-GAAP financial measures and certain key metrics. We have described below Active Clients, Annual Recurring Revenue and Revenue Retention Rate, each of which is a key operational metric for our business. In addition, we have disclosed the following non-GAAP financial measures: non-GAAP operating income, non-GAAP net income, EBITDA, adjusted EBITDA and Billings. Rimini Street has provided in the tables above a reconciliation of each non-GAAP financial measure used in this earnings release to the most directly comparable GAAP financial measure. Due to a valuation allowance for our deferred tax assets, there were no tax effects associated with any of our non-GAAP adjustments. These non-GAAP financial measures are also described below.
The primary purpose of using non-GAAP measures is to provide supplemental information that management believes may prove useful to investors and to enable investors to evaluate our results in the same way management does. We also present the non-GAAP financial measures because we believe they assist investors in comparing our performance across reporting periods on a consistent basis, as well as comparing our results against the results of other companies, by excluding items that we do not believe are indicative of our core operating performance. Specifically, management uses these non-GAAP measures as measures of operating performance; to prepare our annual operating budget; to allocate resources to enhance the financial performance of our business; to evaluate the effectiveness of our business strategies; to provide consistency and comparability with past financial performance; to facilitate a comparison of our results with those of other companies, many of which use similar non-GAAP financial measures to supplement their GAAP results; and in communications with our board of directors concerning our financial performance. Investors should be aware however, that not all companies define these non-GAAP measures consistently.
Billings represents the change in deferred revenue for the current period plus revenue for the current period.
Active Client is a distinct entity that purchases our services to support a specific product, including a company, an educational or government institution, or a business unit of a company. For example, we count as two separate active clients when support for two different products is being provided to the same entity. We believe that our ability to expand our active clients is an indicator of the growth of our business, the success of our sales and marketing activities, and the value that our services bring to our clients.
Annual Recurring Revenue is the amount of subscription revenue recognized during a fiscal quarter and multiplied by four. This gives us an indication of the revenue that can be earned in the following 12-month period from our existing client base assuming no cancellations or price changes occur during that period. Subscription revenue excludes any non-recurring revenue, which has been insignificant to date.
Revenue Retention Rate is the actual subscription revenue (dollar-based) recognized over a 12-month period from customers that were clients on the day prior to the start of such 12-month period, divided by our Annual Recurring Revenue as of the day prior to the start of the 12-month period.
Non-GAAP Operating Income is operating income adjusted to exclude: litigation costs and related recoveries, net, stock-based compensation expense and impairment charge related to operating right-of-use assets. The exclusions are discussed in further detail below.
Non-GAAP Net Income is net income adjusted to exclude: litigation costs and related recoveries, net, loss on change in fair value of redeemable warrants, stock-based compensation expense and impairment charge related to operating right-of-use assets. These exclusions are discussed in further detail below.
Specifically, management is excluding the following items from its non-GAAP financial measures, as applicable, for the periods presented:
Litigation Costs and Related Recoveries, Net: Litigation costs and the associated insurance and appeal recoveries relate to outside costs of litigation activities. These costs and recoveries reflect the ongoing litigation we are involved with, and do not relate to the day-to-day operations or our core business of serving our clients.
Gain (loss) on Change in Fair Value of Redeemable Warrants: We have determined to exclude the gains and losses on redeemable warrants related to the change in fair value of these instruments given the financial nature of this fair value requirement. We are not able to manage these amounts as part of our business operations nor are the costs core to servicing our clients and have excluded them.
Stock-Based Compensation Expense: Our compensation strategy includes the use of stock-based compensation to attract and retain employees. This strategy is principally aimed at aligning the employee interests with those of our stockholders and to achieve long-term employee retention, rather than to motivate or reward operational performance for any particular period. As a result, stock-based compensation expense varies for reasons that are generally unrelated to operational decisions and performance in any particular period.
Impairment charge related to operating lease right-of-use assets: This relates to an impairment charge related to our leased assets for a portion of one of our locations as we no longer use the space.
EBITDA is net income adjusted to exclude: interest expense, income tax expense, and depreciation and amortization expense.
Adjusted EBITDA is EBITDA adjusted to exclude: litigation costs and related recoveries, net, gain (loss) on change in fair value on redeemable warrants, stock-based compensation expense and impairment charge related to operating right-of-use assets, as discussed above.
